Oferta maior de leite pode pressionar preços internacionais

Com o crescimento da oferta global de leite em alta, o mercado lácteo mundial deve enfrentar um período de aumento nos excedentes exportáveis, o que vai “testar o equilíbrio de mercado” ao longo do próximo ano, de acordo com um novo relatório do banco especializado em alimentos e agronegócio Rabobank.

Em seu Relatório Trimestral Global de Lácteos do 3º trimestre, o Rabobank afirma que a velocidade de crescimento da oferta de leite na maioria das principais regiões exportadoras mudou, superando as expectativas anteriores.

“Por exemplo, a produção de leite de julho nos EUA aumentou 3,4% em relação ao mesmo período do ano passado, e este é o maior índice de crescimento que vimos desde 2021”, disse Emma Higgins, analista sênior da RaboResearch e coautora do relatório. “Também vimos uma produção muito forte na Nova Zelândia após um início recorde da nova temporada 2025/26.”

Segundo Higgins, a melhoria nas margens das fazendas, a recuperação dos surtos de doenças do ano passado e a ausência de eventos climáticos disruptivos devem impulsionar ainda mais a oferta de leite nos próximos meses.

“Nas 7 principais regiões exportadoras — Nova Zelândia, Austrália, União Europeia, EUA, Uruguai, Argentina e Brasil — esperamos um crescimento da produção de leite de 2% na segunda metade de 2025, antes de desacelerar para 0,44% em 2026”, disse. “Os preços pagos aos produtores na Europa e Oceania estão próximos de recordes históricos. Ao mesmo tempo, espera-se que os preços de insumos comprados, como ração, se mantenham favoráveis até 2026, já que a oferta abundante mantém os preços sob controle.”

O relatório destaca que os mercados globais de lácteos ainda enfrentarão desafios no lado da demanda, particularmente entre consumidores de baixa e média renda.

“A demanda segue fraca em muitos canais de food service, e será necessário um aumento na confiança do consumidor para impulsionar os gastos discricionários”, disse Higgins.

Apesar das mudanças na oferta e na demanda, Higgins afirmou que ainda prevê que o preço do leite pago aos produtores na Nova Zelândia possa chegar a NZ$ 10,00 (US$ 5,95) por quilo de sólidos do leite [equivalente a NZ$ 0,83 (US$ 0,49) por quilo de leite] para a temporada 2025/26. “Embora uma recuperação gradual da demanda deva ajudar a absorver o volume adicional, é provável que haja uma leve queda nos preços no curto prazo”, disse.

“Um dos principais riscos para manter essa previsão de NZ$ 10,00/kgMS é o potencial de aumento da produção de leite na Nova Zelândia. Com condições climáticas amplamente favoráveis, fluxo de caixa forte e dias ensolarados, a temporada 2025/26 pode ter uma ‘flush’ de primavera robusta, adicionando ainda mais pressão de oferta aos mercados globais.”

“Essas dinâmicas sugerem que, embora o preço de NZ$ 10,00/kgMS ainda seja possível, será necessário um equilíbrio delicado entre crescimento da oferta e recuperação da demanda.”

Gráfico 1. Crescimento da produção de leite, Big-7 exportadores e China

Nota: Observação: Os Big 7 incluem a União Europeia, os EUA, Nova Zelândia, Austrália, Brasil, Argentina e Uruguai.

Fonte: Governos e agências da indústria dos Big 7 e da China, Rabobank Research 2025

Pontos de atenção

O relatório afirma que os desenvolvimentos comerciais serão um fator importante a observar nos próximos meses. “No fim de agosto, o acordo comercial entre EUA e China segue em compasso de espera, com ambas as partes prorrogando a trégua comercial por 90 dias, até 10 de novembro; até lá, as tarifas recíprocas estão limitadas a 10%”, disse Higgins.

“Também vimos recentemente os EUA firmarem um acordo comercial com a União Europeia, resultando em tarifas fixadas em 15%. Além disso, a Comissão Europeia propôs a introdução de cotas tarifárias para diversos produtos agrícolas e alimentícios, incluindo alguns produtos lácteos dos EUA."

“Embora os volumes propostos sejam pequenos em comparação com mais de 100 mil toneladas de queijo da UE e 50 mil toneladas de manteiga exportadas para os EUA, ainda representam um passo importante para aumentar o acesso do mercado para os produtos americanos.”

Higgins acrescentou que os planos de países importadores de leite de aumentar sua produção local e a próxima fase do ciclo econômico da China são outros fatores a serem monitorados para o setor global até o final do ano.

As informações são do Interest.co.nz.