Aposta na entressafra trava negócios de açúcar cristal em SP

Quem vive o dia a dia do setor sucroenergético sabe que o final de ano e o comecinho de janeiro possuem um ritmo muito particular. As usinas, que até poucas semanas atrás operavam no auge da moagem, agora silenciam parte das máquinas, e no escritório o que se ouve é o barulho do café e pouca conversa no telefone. É o famoso recesso de compradores. O mercado de açúcar cristal branco, esse que a gente acompanha de perto pelo indicador Cepea, deu uma desacelerada forte na liquidez. Não que o setor esteja parado, longe disso, mas o jogo agora é de paciência e estratégia pura, com cada saca sendo negociada com a ponta do lápis bem afiada.

A verdade é que ninguém gosta de ver o preço cair, mesmo que seja uma retração pequena. Na última semana, o Indicador CEPEA/ESALQ para o açúcar cristal branco em São Paulo registrou uma média de R$ 109,99 por saca de 50 kg. Estamos falando de uma queda de 0,58% em comparação aos R$ 110,63 da semana anterior. No papel, parece pouco, mas quando a gente escala isso para o volume total de uma usina ou de um grande grupo produtor, cada centavo conta para fechar a conta do mês e planejar os investimentos da próxima safra. O movimento foi restrito, quase travado, e isso tem uma explicação técnica que vai muito além de uma simples folga de feriado. Clique aqui e acompanhe o agro.

O silêncio do mercado spot e a cautela dos agentes

O que está acontecendo agora é um cabo de guerra silencioso. De um lado, os compradores sumiram das mesas de negociação, aproveitando o período de festas e a baixa demanda característica do varejo logo após o Natal. Do outro lado, as usinas não estão demonstrando nenhum desespero para desovar o produto. Pelo contrário, existe um posicionamento muito cauteloso por parte de quem produz. Se não tem comprador disposto a pagar o que a usina quer, o produto fica no armazém. Essa baixa liquidez resulta em negócios escassos, com poucos fechamentos sendo reportados ao mercado físico.

Essa dinâmica é interessante porque mostra a maturidade do nosso produtor. Antigamente, qualquer variação negativa gerava uma correria para vender. Hoje, o planejamento estratégico fala mais alto. Ao consultar as atualizações constantes do Cepea/Esalq, o gestor percebe que o momento não é de queimar estoque no mercado spot, aquele de pronta entrega, mas sim de honrar os contratos que já foram assinados lá atrás e guardar o restante para um momento de maior escassez.

A estratégia de retenção pensando na entressafra

Aqui entra o pulo do gato para entender o cenário atual. Por que as usinas estão preferindo estocar o açúcar em vez de girar o capital agora? A resposta está na entressafra. A expectativa geral do mercado é que, conforme os meses passem e a oferta de cana diminua, os preços tendam a se recuperar e formar patamares mais favoráveis. É a lei básica da oferta e procura, mas aplicada com uma visão de longo prazo que o produtor rural aprendeu a dominar com o tempo.

Segurar o produto no armazém tem custo, claro. Tem o custo financeiro do capital parado e o custo logístico de manutenção. Mas, quando a conta indica que o prêmio de preço lá na frente será maior do que esses custos somados, a retenção se torna a ferramenta mais poderosa de gestão. As usinas estão priorizando o atendimento de contratos já firmados, garantindo que o fluxo de caixa básico esteja em dia, enquanto deixam o excedente para ser comercializado quando o comprador estiver mais necessitado e o preço estiver mais atraente.

O impacto da sazonalidade no bolso do produtor

É importante a gente entender que essa desaceleração sazonal não é um bicho de sete cabeças. Todo começo de ano o roteiro se repete em maior ou menor grau. O que muda agora é a capacidade de leitura desses sinais. Para quem está na ponta da produção, seja o fornecedor de cana ou o gestor da indústria, observar essa retração de 0,58% deve servir como um sinal de alerta para o manejo das finanças. Não é hora de tomar decisões baseadas na ansiedade.

O mercado paulista, que serve como o grande balizador para o restante do país, está operando em um ritmo lento, mas com fundamentos sólidos. A oferta no spot está menor justamente porque o produtor escolheu que fosse assim. Essa decisão de diminuir a oferta propositalmente é o que impede que os preços caiam de forma mais acentuada. Se todo mundo resolvesse vender ao mesmo tempo nesse período de baixa demanda, o tombo nos preços seria muito maior do que esses centavos que vimos agora.

Como se posicionar diante da baixa liquidez

Para o produtor que acompanha o mercado, a recomendação é manter o olho no escoamento e na qualidade do armazenamento. Açúcar cristal exige cuidado para não perder padrão e desvalorizar na hora da venda futura. Além disso, é essencial monitorar como o mercado internacional está se comportando, já que o preço interno não vive em uma bolha. O câmbio e as cotações em NY acabam influenciando o apetite dos exportadores e, por tabela, mexem com o que sobra para o mercado interno.

O cenário para as próximas semanas deve continuar sendo de observação. Enquanto os compradores não voltarem com força total para repor seus estoques, a tendência é que as usinas mantenham a guarda alta. O jogo de xadrez do açúcar está apenas começando em 2024, e quem souber esperar o momento certo de dar o xeque-mate na venda vai conseguir margens muito melhores do que quem se precipitou agora em janeiro.

A lição que fica desse início de ano é clara: a informação técnica e o acompanhamento dos indicadores oficiais são as melhores ferramentas para não ser pego de surpresa. O mercado pode estar lento, mas as oportunidades estão sendo construídas justamente nesses momentos de calmaria. É preciso ter pé no barro para entender a produção e cabeça no mercado para garantir a rentabilidade.

AGRONEWS