Estoques cheios derrubam milho e puxam Indicador de volta aos R$ 65

Volume elevado nos armazéns e liquidez baixa impedem reação dos preços no mercado interno

Fev 2, 2026 51 0

Estoques cheios derrubam milho e puxam Indicador de volta aos R$ 65
Ilustrativa

No encerramento de janeiro, o Indicador do milho ESALQ/BM&FBovespa seguiu em queda e voltou a operar na casa dos R$ 65 por saca de 60 kg, patamar que não era visto desde o final de outubro de 2025. 

De acordo com os pesquisadores do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), a liquidez esteve baixa no período, tendo em vista que compradores priorizaram o consumo de estoques negociados antecipadamente e realizaram aquisições apenas de forma pontual.

Do lado da oferta, parte dos produtores com receio de novas desvalorizações e com necessidade de liberação de armazéns esteve mais flexível nos valores. 

Pesquisadores do Cepea ressaltam que, tipicamente, a colheita da soja e a maior demanda por fretes para a oleaginosa chegam a sustentar os valores de milho durante as primeiras semanas do ano.

No entanto, em 2026, um dos fatores que tem impedido reações nos preços é o fato de os estoques de milho estarem muito elevados – são estimados em 12 milhões de toneladas neste início de temporada, contra 1,8 milhão de toneladas em 2025, e acima da média das últimas cinco safras, de 9,2 milhões de toneladas.